March 19th, 2011

Запустит ли Япония мировую гиперинфляцию?

Какова будет стоимость валют на форекс? Как изменит японское цунами расстановку сил на рынке мировых валют? Вот интересная точка зрения на этот вопрос пользователя gigameg

До сих пор сторонники сценария грядущего экономического апокалипсиса делились на два лагеря - дефляционистов и гиперинфляционистов.

Дефляционисты справедливо указывали, что текущий кризис - во многом кризис перепроизводства долга и основа всех переживаемых ныне трудностей - процесс сокращения долга (и его производных - спроса-потребления-производства). И сокращающийся кредитный навес столь велик, аннигилирующие в череде банкротства капиталы так велики, что никакой печатный станок угнаться за ними не сможет. Плюс - растет безработица, сжимается спрос. Отсюда - неизбежна дефляция.

Гиперинфляционисты же (и я в том числе) отмечали, что дефляция - это прежде всего все же элементарное снижение цен, а не банкротства и рост безработицы (хотя они как правило и являются элементами дефляции, но далеко не обязательно ею сопровождаются). Именно снижающиеся цены через человеческую психологию запускают спираль дальнейшего сжатия спроса, потребления, производства и далее по спирали. И поскольку CPI включает в себя товары в основном повседневного спроса, которые и так предельно дешевы и на долю которых приходится достаточно малая доля расходов американских домохозяйств (а мы говорим о США как об источнике кризиса), то при падении доходов эта статья расходов пострадает последней. Кроме того, кредитный пузырь был ограничен узкими сферами финансов и недвижимости и дефляция надежно заперта в них, не требуя от ФРС усилий по предотвращению дефляции в потребительском секторе. Кроме того, Бернанке поставил своей целью именно и любой ценой не допустить дефляции и пока он имеет возможность печатать деньги - он эту задачу выполнит. В пользу инфляционистов говорят и ощутимо растущие последний год цены на продовольствие и энергию.
Текущую ситуацию все чаще называют бифляцией (сочетание дефляции и инфляции в разных секторах), но это лишь констатирует положение вещей, я пока не встречал убедительных сценариев дальнейшего развития событий - ведь очевидно, что бифляция временна.

Взято отсюда